DIVERSIFICA E RIBILANCIA PER TUTTA LA TUA VITA SE VUOI ESSERE UN INVESTITORE VINCENTE

John Petrides, gestore di portafoglio nella divisione wealth di Tocqueville Asset Management ha pubblicato questo studio che ci sembrava interessante tradurre e condividere.

Nel 1997, con il prezzo delle sue azioni nella metà di $ 60 per azione e una capitalizzazione di mercato media del valore di circa $ 16 miliardi, JC Penney (JCP), per molto tempo la principale catena di grandi magazzini con 840 sedi in 49 stati degli Stati Uniti e Portorico e con un rating di credito investment grade, ha emesso un’obbligazione di $ 500 milioni, 100 anni che pagava un cedola del 7,625%.

Venerdì 15 maggio 2020, il 118enne JC Penney ha dichiarato bancarotta.

Nemmeno a un quarto della scadenza dell’obbligazione questo ex leader del commercio al dettaglio americano non è più in grado di adempiere agli obblighi dei suoi patti sul debito; deve tagliare i costi; vendere la maggior parte dei suoi beni immobili e liquidare il suo inventario nella speranza di impedire la chiusura per sempre delle sue porte dello shopping.

JCP ha lottato per anni, insieme alla maggior parte degli altri grandi rivenditori a causa dell’emergere dell’e-commerce, il che è ironico dato che JC Penney era a sua volta uno dei principali attori nel canale di distribuzione diretto al consumatore attraverso il suo catalogo per corrispondenza e la vendita diretta aveva costituito all’inizio uno dei suo assi nella mancia .

Nel 2011, la società ha assunto l’ex innovatore creativo dietro l’Apple Store per progettare un’inversione di tendenza dell’esperienza di acquisto in negozio, che è stato un esperimento fallimentare che ha allontanato l’azienda dalla concorrenza. Aggiungete la chiusura economica dovuta a COVID e la capacità di JCP di competere e tutto questo ha contribuito al default.

Indipendentemente dal percorso verso il fallimento di JC Penney, la lezione appresa dall’obbligazione a 100 anni è che quando si sovrintende alle proprie attività finanziarie, è importante capire che ciò che sembra buono oggi, potrebbe non esserlo in futuro.

Gli investitori dovrebbero cercare di evitare l’autocompiacimento con il loro portafoglio ed evitare la mentalità da branco di acquistare un investimento semplicemente perché è aumentato (o vendere perché scende). Piuttosto, è necessario dedicare più tempo e concentrazione alla creazione e all’allineamento della strategia di diversificazione e allocazione degli asset con i propri obiettivi e obiettivi finanziari a lungo termine, e quindi riequilibrare…

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