Secondo la casa di gestione, il Fondo Anima Magellano (IT0005256158) sarebbe un investimento interessante perché, tra le altre cose, offre un portafoglio diversificato, globale e multi-asset, che include anche una componente di investimenti nei mercati emergenti ed è gestito da un team di professionisti con lunga esperienza. Farà meraviglie con il nome che porta? Leggi la nostra analisi e scoprilo con noi.
FONDO ANIMA Magellano: in cosa investe
Per capire in che cosa investe il Fondo Anima Magellano è utile partire dal benchmark cui fa riferimento. E già qui è un’impresa visto che per un classico bilanciato 50 e 50 ci troviamo di fronte a un intruglio di ben 7 indici. Avete capito bene: sette! Vediamoli insieme.
più che un benchmark è un elenco della spesa
Le componenti del benchmark sono: per la parte azionaria MSCI World al 42,5% e MSCI Emerging Markets al 7,5%. Per la componente obbligazionaria: 12,5% di JP Morgan GBI Global (obbligazionario governativo globale), 10% di JP Morgan EMU (obbligazionario governativo area Euro), 10% di ICE BofA Euro Treasury Bill (monetario area Euro), 10% di ICE BofA Euro Large Cap Corporate (corporate area Euro) e 7,5% di JP Morgan EMBI Global Diversified – Hedged in EUR (governativo Paesi emergenti).
rischio sottostimato per il Fondo Anima Magellano
Dal Kid del Fondo Anima Magellano rileviamo che il profilo di rischio è pari a 3 su 7, valore a nostro avviso decisamente sottostimato. Dal Prospetto Unico apprendiamo che, non solo l’investimento azionario può spingersi fino al 60%, ma anche che il fondo può investire l’intero portafoglio in OICR anche collegati (tutto in famiglia insomma) e che l’investimento in paesi emergenti può arrivare al 25%. Inoltre che può fare in misura significativa investimenti con merito di credito inferiore ad adeguato o privi di rating. E’ abbastanza? Ancora no.
cambio praticamente aperto
Anche la gestione valutaria è di tipo attivo e il Fondo Anima Magellano è esposto al rischio di cambio in misura non superiore al 70%. Non superiore, capito? Gestire il cambio è una scelta assolutamente lecita come strategia per un fondo che spazia a livello mondiale e verso i paesi emergenti, ma totalmente fuori luogo con un profilo di rischio 3 . A noi non sembra un profilo di rischio medio-basso. Un livello 4 sarebbe a nostro avviso più consono.
Spese di gestione molto alte
Le commissioni di gestione e i costi amministrativi del Fondo Anima Magellano sono pari al 2%, sempre che la persona che vi vende il prodotto non vi assegni un ulteriore balzello che può arrivare fino al 3% del controvalore del vostro investimento. A questo possono aggiungersi eventuali commissioni di over performance nella misura del 20% dell’extra rendimento del fondo rispetto al suo benchmark. Attenzione: nel kid del fondo Anima Magellano si fa presente che le commissioni di performance saranno applicate anche se il fondo ha perso, ma meno del benchmark.
Vogliamo subito rassicurazione eventuali sottoscrittori precisando che mai negli ultimi anni il Fondo Anima Magellano ha battuto il proprio benchmark, come vedremo poco più avanti.
..e Performance inguardabili
Da quanto rileviamo sul sito di Anima Sgr, da cui è il grafico sottostante, nei suoi sette anni di vita il Fondo Anima Magellano ha conseguito risultati pari a un quinto del suo benchmark e alla metà della sua categoria, qui intesa come l’indice Fideuram Bilanciati. Il grafico parla da sé. Dura chiamarsi Magellano e poi rivelarsi uno qualunque. Come chiamare un figlio Pico e poi scoprire che non si ricorda dal naso alla bocca.
gestione attiva? no, grazie
Poco sopra abbiamo accennato al fatto che dai dati ricavati dal sito di Anima Sgr si evince che il Fondo Anima Magellano ha costantemente sottoperformato il benchmark di riferimento anno dopo anno. Confrontate i numeri cerchiati in blu, il benchmark, con quelli cerchiati in rosso, il Fondo Anima Magellano. Quando va bene il fondo è rimasto indietro solo di 1 o 2 punti, ma quando va male anche di 5 o 6. C’è una costanza nella sottoperformance che ha qualcosa di cronico.
l’ ETF surclassa il fondo anima magellano
Come altre volte abbiamo visto, gli strumenti passivi sono perfetti replicanti dell’andamento del mercato, e solo in rari casi i fondi a gestione attiva, o dichiarati tali, sono in grado di fare meglio dei loro indici di riferimento. Certo in questo caso più che mai sembra un po’ di sparare sulla Croce Rossa, ma non possiamo esimerci dal confronto con gli Etf. Come si vede nel grafico sotto un paniere fifty-fifty tra azioni e obbligazioni surclassa il Fondo Anima Magellano. Soluzioni semplici per problemi complessi.
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