Lanciato nell’estate del 2010, il Fondo EF Azioni Strategia Flessibile (LU0497415702) gestisce, per noi inspiegabilmente, la bellezza di circa 5 miliardi di Euro. L’obiettivo del fondo è realizzare un rendimento in linea con quello dei mercati azionari sviluppati, su un periodo di 7 anni. Leggi la nostra analisi completa.
dove investe il fondo eF Azioni strategia flessibile
Dove investe il Fondo EF Azioni Strategia Flessibile? Bella domanda, a però cui è difficile rispondere. L’universo investibile è costituito da azioni europee e USA, ma anche da obbligazioni societarie, titoli di Stato e strumenti del mercato monetario denominati in qualsiasi valuta. Inoltre può investire in obbligazioni convertibili, in titoli non investment grade e può utilizzare derivati non solo ai fini di copertura, ma anche per ottenere un’esposizione amplificata agli investimenti. In pratica, una cambiale in bianco.
politica e obiettivi fondo EF Azioni Strategia Flessibile
Siamo onesti. E’ la prima volta che ci capita di leggere una dichiarazione di intenti tanto esplicita quanto inconcludente come quella scritta sul KID del fondo. L’obiettivo del Fondo EF Azioni Strategia Flessibile è avere un rendimento in linea con i mercati azionari, ma assicurando al 99% di non avere mai perdite mensili superiori al 14,80%. Fuori il genio che ha partorito questa comunicazione! Lo vogliamo sinceramente conoscere.
benchmark ? non dichiarato
Alcuni fondi flessibili, si sa, non amano essere paragonati o confrontati con parametri di riferimento proprio perché sono flessibili e quindi possono comprare a tratti solo azioni, a momenti solo titoli di stato, o addirittura possono rimanere liquidi in attesa di occasioni di acquisto! Un po’ come correre i cento metri in solitaria senza nemmeno farsi cronometrare. Come si fa a capire se la prestazione è competitiva? Sembra incredibile eppure è così. Come evidenzia con grande naturalezza il sito di Eurizon, il Fondo EF Azioni Strategia Flessibile semplicemente non ha un benchmark .
Ma, ci chiediamo, come si fa dunque a capire se il fondo mette in atto strategie remunerative ed efficaci nel medio e lungo periodo? Semplice, ce lo dice lui. E inoltre se non è possibile individuare un benchmark idoneo a rappresentare il profilo di rischio perché poi ce lo indicano?
profilo di rischio inadeguato
L’indicatore sintetico di rischio indicato per il Fondo EF Azioni Strategia Flessibile è pari a 4 su una scala di 7, un livello a nostro avviso totalmente inadeguato al profilo del fondo. L’assenza di un perimetro investibile, nonché di limiti delle varie asset class e la totale discrezionalità della gestione ne fanno per noi un prodotto molto rischioso, con un livello almeno pari a 6.
eF Azioni strategia flessibile spese (Pure) elevate
Le spese annue del Fondo EF Azioni Strategia Flessibile sono pari al 2,2%, compresive della commissione di gestione e dei costi di transazione stimati. Ma non finisce qui, perché il bello deve ancora venire. Il fondo EF Azioni Strategia Flessibile applica anche le commissioni di performance. Ma su cosa?
commissioni di performance ? sì anche senza un benchmark dichiarato
Ma, vi chiederete, quali commissioni di performance si applicano se non c’è un benchmark? Leggete qui sotto e guardate cosa si sono inventati. L’immagine che vedete è stata estrapolata dalla scheda info disponibile sul sito di Eurizon. Vedere per credere!
In soldoni, niente benchmark per capire se il fondo fa meglio o peggio del suo mercato di riferimento ma il sottoscrittore paga una commissione di performance se il fondo EF Azioni Strategia Flessibile fa meglio di un parametro composto dal 50% di un indice Bot e dal 50% di un indice azionario. Roba da pazzi.
performance molto molto deludenti
In assenza di un benchmark, ma con l’obiettivo dichiarato di seguire i mercati azionari, abbiamo messo a confronto il fondo con un indicatore segnaletico dell’universo investibile dei fondi flessibili. Il risultato è molto deludente visto che in dieci anni il Fondo EF Azioni Strategia Flessibile mette a segno un rialzo del 25% contro un 125% dell’indicatore riferito a fondi simili.
un etf azionario mondo batte il fondo ef azioni strategia flessibile
Non per infierire ulteriormente ma per dovere di analisi e di cronaca, abbiamo messo a confronto il fondo con un ETF azionario mondiale e questo è quanto possiamo osservare. Il divario di performance tra il Fondo EF Azioni Strategia Flessibile, +25% e un ETF azionario mondo, + 150%, è semplicemente incolmabile.
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