Partito a giugno 2008 insieme ad altri prodotti tematici della casa ginevrina, Pictet Digital (LU0340555134) ha oggi masse in gestione per 4,5 miliardi di Euro. Pur avendo fatto bene nei primi anni di vita, negli ultimi 5 anni ha performato meno dell’indice generale. Oggi inoltre, sull’onda della fioritura di prodotti analoghi molto più economici, risulta ormai già fuori moda. Leggi la nostra analisi completa.
su cosa investe pictet digital
Secondo quanto descritto nella politica di investimento del fondo Pictet Digital mira a cogliere opportunità legate alle nuove soluzioni interattive che riguardano tutti gli aspetti della vita quotidiana. Si tratta dunque di aziende attive su piattaforme, cloud, e-commerce, pubblicità digitale, software di programmazione, analisi di big data, FinTech, social media, istruzione online, cura della salute interattiva, videogiochi online.
Insomma aziende che vanno oltre il mondo fisico e puntano al virtuale e al digitale quale dimensione in continuo sviluppo.
un benchmark inadatto a un fondo tematico
Il benchmark di Pictet Digital è il MCSI World, un parametro di riferimento che non ci appare adeguato. L’MSCI World, come indicato nella documentazione ufficiale, viene utilizzato per il monitoraggio del rischio, degli obiettivi e della misurazione della performance.
Abbiamo già sottolineato per tutti i fondi tematici di casa Pictet, ovvero Water, Clean Energy, Security e il Global Environmental Opportunities e Robotics la nostra perplessità di un benchmark generico e non tematico/settoriale.
La scelta del benchmark è segnaletica dell’universo investibile e il MSCI World per un tematico come Pictet Digital non risulta coerente.
profilo di rischio adeguato
L’indicatore sintetico del rischio di Pictet Digital è pari a 5 su una scala di 7, un livello a nostro avviso coerente con la volatilità e la specificità del tema di investimento. Si tratta infatti di un prodotto azionario mondiale, con cambio aperto e limiti di investimento che spaziano fin verso i mercati emergenti e in particolare la Cina per pesi non trascurabili del portafoglio.
per pictet digital costi esagerati
Sul sito della casa di gestione le spese correnti di Pictet Digital sono indicate a 2,9%, comprensive della stima dei costi di negoziazione (2,7%+0,19%) . Una cifra già stellare cui purtroppo possono aggiungersi altri costi, anche molto salati. Sul KID del fondo infatti è sapientemente esplicitato che chi vi vende il prodotto può addebitarvi altre spese. Costo di ingresso fino al 3%, costi di uscita fino all’1%. Facendo due conti terra terra quindi, se non state attenti, acquistare Pictet Digital può costarvi così, su due piedi, il 7%! Hai voglia poi quanta performance serve per recuperare costi di questa portata.
e i risultati ? scarsini
Dal grafico qui sotto riportato e preso direttamente dal sito della casa di gestione possiamo constatare che Pictet Digital non brilla certo per performance. Negli ultimi 5 anni il fondo ha lasciato sul terreno parecchi punti rispetto al proprio benchmark di riferimento. Da agosto 2020 a settembre 2025 Pictet Digital ha portato a casa un rendimento di poco superiore al 40% contro l’80% del benchmark. Praticamente la metà. Purtroppo per i tematici è così: volano sull’onda della moda per planare poi quando il vento cambia. E quando passano il confronto con l’indice generale è impietoso.
Il confronto con l’ etf digital non perdona
Negli ultimi 5 anni Pictet Digital realizza un + 47% contro +73% di un ETF che investe anch’esso nel digitale. La semplicità di una gestione passiva, anche questa volta, si dimostra ben più efficiente del fondo attivo, senza calcolare che l’ETF ha un costo che, in questo specifico caso, è pari a un decimo di quello del fondo. Avete capito bene: un decimo!
Pagare di più per avere di meno non è esattamente una furbata.
E’ chiaro che nel tempo il peso dei costi zavorra il rendimento, soprattutto se nella gestione non sei Warren Buffet.
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