INVESTIRE SUL LUSSO A PIAZZA AFFARI NON E’ UN LUSSO

Un focus sulle azioni quotate e sul settore della moda e del fashion: punti di forza e debolezza. Un settore trainante del “made in Italy” e non solo. Quali i titoli migliori e più interessanti sui “fondamentali”? Ne ha parlato Salvatore Gaziano (SoldiExpert SCF) a Le Fonti Tv il 10 agosto 2017.

 

Perchè e come investire nel settore del lusso: i pro e contro

La moda è un settore interessante e fra quelli che hanno reso famoso il “made in Italy” e anche a Piazza Affari è da molti anni uno dei motori trainanti se si pensa all’andamento di società come Luxottica, Moncler, Brunello Cucinelli, Salvatore Ferragamo… o nel passato Bulgari, acquistata da LVHM nel marzo 2011.

Fra tutti i settori quello del lusso è fra quelli che ha meglio reagito alla crisi grazie all’andamento sempre forte delle vendite e all’espansione internazionale in mercati come quello asiatico, che sono diventati uno sbocco sempre più rilevante del fatturato e che per alcuni gruppi arriva a sfiorare il 40% delle vendite.

Inoltre nuovi canali distributivi, come l’ecommerce e la Rete, hanno avvicinato nuovi clienti insieme agli outlet, che hanno consentito alle società del settore di massimizzare la catena del valore e hanno creato nuovi campioni del settore come il gruppo Yoox Net-A-Porter Group, nato dalla fusione dell’italiana Yoox e della francese Net A Porter.

Le società forti del settore dovrebbero anche nel futuro generare una crescita superiore perchè beneficiano della crescita di potere di acquisto dei Paesi emergenti e il forte aumento dei viaggi e del turismo che spingono gli acquisti nei duty free di tutto il mondo.

Lo dimostrano anche i dati degli ultimi anni: i primi 25 grandi gruppi della modo hanno visto negli ultimi 3 anni crescere il fatturato e redditività 2 volte di più rispetto alle medie aziende.

A livello mondiale, la ricerca Global Powers of Luxury Goods del 2016 evidenziava come i primi cento gruppi del lusso fatturano 222 miliardi di dollari l’anno e l’Italia, con 29 aziende nella top 100, è il primo Paese per numero di imprenditori nel settore.

Ma secondo il report, però, le aziende italiane contribuiscono sul fatturato totale solo per il 17%. Le società del lusso nostrane sono per lo più di piccole dimensioni e con una struttura familiare (24 su 29) e hanno fatturati medi di 1,3 miliardi. Meno rispetto alla media di 3,1 miliardi delle competitor americane.

Nuovi sbarchi nel futuro sono attesi in Borsa (come Furla, il cui collocamento sarà curato dal banchiere d’affari Giovanni Tamburi, uno fra i più brillanti imprenditori italiani, con la sua società TIP), ma lo scenario futuro vedrà probabilmente anche alcune aziende quotate italiane “prede” di altri gruppi stranieri a caccia di brand e aggregazioni. E una spinta sempre più forte all’e-commerce dove la tendenza è oggi quella di internalizzare questo processo piuttosto che rivolgersi a piattaforme esterne per poter così controllare tutto il processo e massimizzare la redditività (come hanno fatto in questi anni gruppi come Brunello Cucinelli o Ermenegildo Zegna) seppure gruppi come Yoox o Zalando dimostrano che il mercato è ancora vastissimo.

Per investire nel settore sono presenti diversi fondi d’investimento e anche un ETF come l’Amundi S&P Global Luxury Ucits (Isin FR0010688226) che replica l’omonimo indice, che include non solo aziende operanti nella moda, ma anche nei consumi discrezionali di fascia alta come automobili di lusso, alcolici, crociere come dimostra la presenza in portafoglio di società come Diageo, Daimler, Tesla, Bmw, Carnival e Pernod oltre a i titoli di più importanti del settore moda/lusso come LVMH, RICHEMONT o KERING).
Inutile dire che la forte presenza di società esposte o quotate in dollari Usa incide sulle quotazioni con un effetto cambio nel tempo non trascurabile e che mediamente l’ETF nel tempo offre un andamento migliore di quello dei fondi più celebrati nel settore.

Le aziende quotate a Piazza Affari: quali sono più alla “moda” ? 

A Piazza Affari sono quotate numerose società (Brunello Cucinelli, Yoox, Aeffe, Piquadro, Geox, Csp International, Salvatore Ferragamo, Tod’s, Moncler, BasicNet..) che fanno riferimento in modo esteso a questo settore e in questa video analisi Salvatore Gaziano, responsabile strategie di investimento di SoldiExpert SCF (Società di Consulenza Finanziaria) traccia un breve profilo di ciascuno.

Numerose di queste società sono presenti anche nei portafogli di SoldiExpert SCF e/o vengono seguite con attenzione ed in particolare Aeffe, Piquadro, Geox fra le small medium cap.

Aeffe grazie all’estro dello stilista Jeremy Scott sta riuscendo nell’opera non facile di riportare ai fasti del passato un marchio simbolo pop italiano come Moschino e i bilanci mostrano trimestre dopo trimestre forti segnali di miglioramento.

Piquadro sta riconquistando quote di mercato dopo un periodo non facile e, con l’acquisizione di un marchio italiano importante nella pelletteria come The Bridge, potrebbe fare finalmente il grande salto e superare magari quest’anno i 100 milioni di euro di fatturato con prospettive molto interessanti.

Geox sta portando avanti con il cambio di management una ristrutturazione importante che riguarda sia i punti di vendita che i canali distributivi e l’espansione verso i mercati internazionali e soprattutto la Cina.

Ma sono diverse le storie interessanti da seguire e l’ultima trimestrale di Brunello Cucinelli pubblicata in questi giorni, che ha portato il valore del titolo ai massimi dal 2014, conferma che in questo settore ci sono ancora forti potenzialità di crescita per il made in Italy. O il titolo Moncler (che presenta nel settore uno dei bilanci con la più forte redditività) che è arrivato proprio in questi giorni a segnare i massimi storici. Per una società che vende piumini …in tutto il mondo (e soprattutto in Asia dove il fatturato cuba il 405) un agosto veramente hot.

Clicca sull’immagine sotto per il video della trasmissione a cui è intervenuto Salvatore Gaziano a Le Fonti Tv con conduttrice Annalisa Lospinuso.

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