Azioni Intesa Sanpaolo in ascesa da due anni. Il titolo è arrivato?

Un periodo molto positivo per le azioni Intesa Sanpaolo con il titolo sui massimi degli ultimi anni e risultati del primo trimestre 2024 migliori di sempre. Dopo decenni di andamento quasi soporifero del titolo, nell’ultimo biennio la più grande banca italiana ha mostrato grande vivacità mettendo a segno una delle migliori performance dell’intero indice FTSEMIB. Facciamo un quadro della situazione per capire se c’è ancora spazio di crescita delle quotazioni.

settori di attività delle azioni Intesa Sanpaolo

Intesa Sanpaolo è la più grande banca italiana per attivi e fornisce molteplici prodotti e servizi finanziari per lo più sul territorio domestico. L’istituto, come rappresentato sul sito stesso, opera attraverso sei segmenti: Banca dei Territori, IMI Corporate & Investment Banking, Banche internazionali controllate, Asset Management, Private Banking e Assicurazioni.

Oltre ai classici servizi bancari di prestito e deposito, l’azienda offre private e corporate banking, investment banking, prodotti di finanza strutturata nonché credito industriale con servizi di leasing e factoring;. Inoltre, a completamento dell’offerta l’istituto offre prodotti assicurativi vita e danni, prodotti pensionistici e di bancassicurazione.

azioni intesa sanpaolo: breve storia della banca

Nata con l’attuale denominazione sociale nel 2007 dalla fusione di Banca Intesa e di Imi Sanpaolo l’istituto di credito si rivolge a molteplici tipologie di clientela finale: privati, piccole e medie imprese, clienti no-profit, clienti istituzionali e anche la pubblica amministrazione. All’interno della banca confluisce poi UBI banca fusa per incorporazione nel 2021.

Così come molte altre grandi banche italiane, le azioni Intesa Sanpaolo sono espressione di un istituto che sintetizza la ristrutturazione del settore bancario nel corso degli anni e che affonda le proprie radici fin dal 1894.

intesa sanpaolo: un istituto bancario che viene da molto lontano

Delle due componenti che dal 2007 danno vita a Intesa Sanpaolo, la prima, Banca Intesa, nasce nel 1998 dall’integrazione tra Cariplo e Banco Ambrosiano Veneto e dalla successiva fusione nel maggior 2001 della Banca Commerciale Italiana (o COMIT o BCI) la cui fondazione risale addirittura al 1994.

La seconda componente, Imi Sanpaolo, invece, prende vita sempre nel 1998 dalla fusione tra l’Istituto Bancario San Paolo di Torino e IMI (Istituto Mobiliare Italiano) un ente di diritto pubblico fondato nel 1931 per sostenere la ricostruzione del sistema industriale nazionale. L’Istituto Bancario San Paolo di Torino, è una delle più antiche banche del mondo le cui origini risalgono addirittura a una confraternita fondata a Torino nel 1563 chiamata Compagnia di San Paolo. Una confraternita che si trasformerà poi nel Monte di Pietà cittadino con la missione di prestare denaro a basso tasso di interesse ai più bisognosi. Dopo una serie di ulteriori evoluzioni l’istituto si trasforma nell’Ottocento in una vera e propria banca abilitata a erogare anche il credito fondiario.

quotazioni intesa sanpaolo ai massimi da 5 anni

Come si evince anche dal grafico sottostante, ricavato da Fida Informatica, il titolo azionario della banca naviga verso i massimi degli ultimi anni. In particolare le azioni Intesa Sanpaolo negli ultimi venti mesi hanno più che raddoppiato il proprio prezzo passando da 1,7€ di ottobre 2022 agli attuali 3,6€.

da inizio anno una performance più che tripla rispetto all’indice Ftsemib

Un rialzo di tutto rispetto quello messo a segno da Intesa Sanpaolo, le cui azioni hanno corso a una velocità tripla rispetto all’indice Ftsemib.

Il grafico sottostante, sempre ricavato da Fida Informatica, mostra infatti l’evoluzione di un investimento di 100€ da inizio anno investiti nell’indice Ftsemib, divenuti oggi circa110 o in azioni Intesa Sanpaolo, divenuti oggi quasi 140€.

Oltre all’ottima performance delle quotazioni, occorre aggiungere che, soprattutto negli ultimi semestri, le azioni banca intesa hanno remunerato ottimi dividendi. Per l’esercizio 2023 infatti le azioni Intesa Sanpaolo hanno pagato a novembre un acconto di 0,144€ seguito da uno 0,152€ del saldo di maggio. In totale dunque una somma pari a 0,296€ che rappresenta un rendimento di circa il 12% sul prezzo medio del titolo che nel 2023 è stato pari a 2,436€.

Poiché nel Piano di Impresa 2022-2025 è prevista una distribuzione di dividendi cash pari al 70% del risultato netto consolidato è altamente probabile che i dividendi per il 2024 potranno ulteriormente crescere di pari passo con gli utili della banca.

risultati del 1° trimESTRE delle azioni intesa sanpaolo

Lo scorso mese di maggio il management ha presentato i risultati del primo trimestre 2024 che, senza troppi giri di parole, sono stati definiti “il miglior inizio d’anno di sempre”.

Una sintesi che calza a pennello con i numeri mostrati e che evidenzia un trend in costante miglioramento per la banca, in particolare dopo i pesanti accantonamenti richiesti per far fronte alle incognite emerse dopo l’aggressione della Russia all’Ucraina.

L’utile netto consolidato dei primi tre mesi dell’anno per le azioni Intesa Sanpaolo è salito a 2,5 miliardi €, in crescita del 18% rispetto al 1,9 miliardi € del primo trimestre dello scorso anno.

Anche la guidance, ovvero le linee guida in termini di previsioni per l’anno scorso sono state confermate e depongono per attese di utile sull’intero anno di circa 8 miliardi €.

forte peso delle commissioni e dell’assicurativo sul fatturato di Intesa

Tra tutte le componenti di fatturato sono risultate positive e in crescita rispetto ai trimestri precedenti ma due di esse sono risultate particolarmente incidenti ai fini dei buoni numeri presentati dalla banca. Si tratta delle commissioni derivanti da attività di gestione, intermediazione e consulenza e dai proventi dell’attività assicurativa. Come si vede bene anche nell’immagine sotto allegata e tratta direttamente dal sito della banca il peso di queste due voci sui proventi operativi netti è complessivamente pari al 41%, contro una media di settore del 26%. A buon intenditor…..

Solo un istituto risulta avere un peso tra commissioni e assicurativo superiore a Intesa Sanpaolo, ma la comparazione non lo svela direttamente. Si tratta comunque di una banca tra le altre 13 prese a campione, che si possono leggere nella nota a piè dell’immagine.

Anche la solidità finanziaria resta elevata con il parametro CET1 al 13,3% e con obiettivi di ulteriore rafforzamento oltre 14% alla fine del 2025.

azionisti di riferimento di intesa sanpaolo

Intesa Sanpaolo è una public company e la maggior delle azioni è flottante sul mercato. Le uniche partecipazioni rilevanti sono quelle della Fondazione Compagnia di San Paolo, con un 6,5%, e della Fondazione Cariplo con un 5,3%.

Tutti i dati, così come il grafico a torta sottostante, sono reperibili sul sito della banca.

C’è inoltre da evidenziare, così come specificato dalla stessa Intesa, che eventuali azionisti a titolo di gestione del risparmio, ovvero grossi fondi di investimento a livello mondiale, potrebbero avere chiesto l’esenzione dalla segnalazione fino al superamento della soglia del 5%. Tra questi l’unico che risulta vicino a tale percentuale è BlackRock. Seguono a distanza Vanguard, MFS, T Rowe Price e Fidelity.

azioni intesa sanpaolo: opinioni

Al momento in cui scriviamo questa analisi le azioni Intesa Sanpaolo si trovano in diversi portafogli suggeriti dalla nostra consulenza. Se possiedi il titolo o stai valutando di includerlo nei tuoi investimenti ma non sei sicuro di come procedere, sei nel posto giusto!

Come spesso ci troviamo a ribadire non è solo selezionare azioni di successo ciò che rende un investimento proficuo, ma è importante strutturare portafogli solidi e resilienti. Avere solo titoli che salgono è un’utopia che nemmeno gli investitori più famosi ed esperti riescono a mettere in pratica.

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