Operativo dal 1996, il Fondo Eurizon Azioni Europa (IT0001050167) nel corso della sua vita ha già inglobato 8 fondi fratelli e gestisce oggi circa mezzo miliardo di euro di masse. Nonostante costi stellari e performance deludenti. Leggi la nostra analisi completa.
dove investe il fondo eurizon azioni europa
Il Fondo Eurizon Azioni Europa investe in azioni di società a capitalizzazione medio/elevata quotate nei mercati regolamentati dei Paesi Europei. Le azioni sono denominate principalmente in euro, ma anche in sterline e in franchi svizzeri. Il Fondo risulta pertanto leggermente esposto al rischio di cambio.
benchmark adeguato
Il benchmark del Fondo Eurizon Azioni Europa è il il MCSI Europe per il 95% e il Bloomberg Euro Treasury per il restante 5%. Nel prospetto è inoltre specificato che entrambi gli indici sono total return, ovvero includono dividendi e cedole al netto della tassazione di riferimento. Confrontarsi con indici total return non è così diffuso e decisamente più sfidante.
profilo di rischio leggermente sottostimato
Il profilo di rischio indicato per il Fondo Eurizon Azioni Europa è 4 su una scala di 7, un livello a nostro avviso leggermente sottostimato per un prodotto che è comunque un azionario al 100%, o quasi, nonché esposto al rischio cambio, seppur in misura limitata. Sul prospetto unico è inoltre indicato che, in via residuale, il fondo può investire anche in paesi Emergenti. Ragione di più per un rischio che sarebbe più corretto indicare a 5.
spese stellari per il fondo eurizon azioni europa
Il fondo si presenta ricco di voci di costo che ne rendono l’acquisto particolarmente oneroso. Oltre alle commissioni di gestione, alle spese amministrative, ai costi di transazione stimati e a commissioni di performance non è chiaro se vi sia anche una commissione di ingresso. Di primo impatto dunque le spese del Fondo Eurizon Azioni Europa si presentano come un vero e proprio salasso. Facciamo due conti.
kid: costi da paura
Riportiamo qui sotto il documento delle informazioni chiave dove sono contenute le informazioni più importanti che ciascun sottoscrittore dovrebbe avere prima di acquistare qualsiasi prodotto finanziario. Riuscite a vedere i costi ipotizzati che abbiamo cerchiato in rosso? Investendo oggi 10.000 € nel Fondo Eurizon Azioni Europa paghiamo 400 € di costi in caso di uscita dopo 1 anno e quasi 1.800€ in caso di uscita dopo 6 anni. Ma non è finita.
Ipotizzando rialzi medi annui del Fondo Eurizon Azioni Europa intorno al 6%, la metà se ne andrebbe in costi. Insomma la metà viene incassata dal sottoscrittore e l’altra metà chi se la prende? In piccola parte la società di gestione del fondo, Eurizon Asset Management ma il grosso va ai collocatori del fondo. Secondo quanto indicato nel prospetto la società di gestione Eurizon ristorna tra il 66,7% e l’83% delle commissioni di gestione ai collocatori appartenenti al medesimo Gruppo della SGR (ovvero Intesa Sanpaolo) e tra il 66,7% e l’84% ai collocatori non appartenenti al Gruppo della SGR.
performance deludenti
Il grafico sottostante, preso direttamente dal sito di Eurizon, riporta le performance del fondo rispetto al proprio parametro di mercato dal 2000 ad oggi. Come si vede il Fondo Eurizon Azioni Europa ha realizzato un rialzo del 58% contro un 154% del Benchmark. Questo significa che il benchmark ha fatto il triplo, avete letto bene il triplo, del Fondo Eurizon Azioni Europa.
l’etf surclassa il fondo eurizon azioni europa
Nel grafico sottostante abbiamo comparato l’andamento del fondo con un Etf analogo. Dal 2017 ad oggi, in soli 7 anni, un ETF azionario europeo, con un +40%, ha fatto molto meglio del +25% del Fondo Eurizon Azioni Europa. E’ evidente che il peso dei costi si fa sentire visto che l’ETF che abbiamo utilizzato costa un decimo del fondo analogo.
i costi riducono i tuoi rendimenti
Se la gestione attiva di un fondo non è in grado di fare meglio del mercato ma, al contrario, si appiattisce su di esso, è palese che i costi abbattono il rendimento del mercato. E questo in misura sempre più eclatante con il passare del tempo.
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