Le azioni Seco hanno perso quasi il 70% del valore dal secondo semestre 2022 a inizio dicembre 2023. Eppure la società sembra ora avere i numeri per fare bene. Utili e fatturato sono in crescita. Cosa le manca per decollare anche in Borsa?
Seco S.p.A. è una matricola del segmento STAR, essendo quotata solo da maggio 2021, poco più di due anni e mezzo fa. La società è attiva nel campo dell’innovazione e integrazione tecnologica. Da oltre quarant’anni progetta, sviluppa e produce soluzioni tecnologiche proprietarie all’avanguardia per clienti industriali.
azionI seco: andamento in borsa
Nonostante i postumi non ancora smaltiti degli effetti post-covid sul contesto macroeconomico, con un discreto coraggio la matricola Seco si è quotata in borsa. Da 2021 le azioni SECO sono quotate sul segmento STAR. E’ stata la prima IPO del 2021 su questo segmento di mercato della Borsa Italiana nel quale vengono negoziati titoli di società a media capitalizzazione che rispettano particolari requisiti di trasparenza, liquidità e standard internazionali di governance.
Dopo un avvio in sordina con un andamento sostanzialmente piatto per i primi 4 mesi di quotazione, le azioni Seco sono salite in modo deciso, arrivando a triplicare il proprio valore nel dicembre 2021. Da quel momento in poi il titolo è sempre e solo sceso arrivando a fine 2023 a realizzare nuovi minimi assoluti verso i 3€, ovvero al di sotto del prezzo di collocamento. Dopo un primo semestre brillante dunque le azioni Seco hanno perso dal secondo semestre 2022 a inizio dicembre 2023 poco meno del 70%.
Dal 2023 ad oggi, fine novembre, l’azione Seco è in ribasso di oltre il 40%.
LA STORIA DELLE AZIONI seco
Fondata ad Arezzo nel 1979 SECO produceva inizialmente schede madri per computer. Chi investe in azioni SECO oggi acquista i titoli di un’azienda specializzata nella produzione di sistemi elettronici e nella progettazione e realizzazione di sistemi computerizzati miniaturizzati per un utilizzo specifico. Il tutto volto non solo alla massimizzazione delle prestazioni ma anche all’implementazione di processi di produzione sostenibili.
Nel corso degli anni Seco è cresciuta molto in termini dimensionali, aprendo uffici in diverse parti del mondo come rappresentato anche nel grafico sotto riportato e tratto dal sito della società. Oggi Seco ha oltre 900 dipendenti, 10 centri di ricerca e sviluppo e 5 stabilimenti produttivi.
azione seco: che cosa fa esattamente l’ azienda
Oggi Seco è un’azienda tecnologica quotata allo Star che sviluppa soluzioni e tecnologie a tutto tondo per la nuova generazione di dispositivi digitali. L’offerta di prodotti e servizi high tech è modulare e spazia dall’Edge Computing, all’IoT, all’intelligenza artificiale (AI).
L’Edge Computing è una tecnologia in grado di portare il potere di calcolo e l’elaborazione dei dati il più vicino possibile alla fonte di origine. La parola edge in inglese significa proprio “sull’orlo” o “sul bordo” della rete, riferendosi proprio alla prossimità. Questa tecnologia velocizza il trattamento dei dati e ne migliora l’efficienza.
l’IoT (Internet of Things) è invece l’internet delle cose e si riferisce all’idea di collegare a internet qualsiasi dispositivo. Non solo computer e cellulari, ma anche tablet, TV, elettrodomestici, impianti luminosi, sistemi di riscaldamento. l’IoT permette quindi a oggetti e dispositivi di comunicare tra loro e con noi, trasmettendo dati e informazioni attraverso la rete internet.
I settori nei quali l’azione Seco opera ed offre i suoi prodotti e servizi tech innovativi sono molteplici; dal biomedicale all’aerospaziale, dalle aziende industriali fino alla tecnologia indossabile.
recenti accordi commerciali che possono favorire le azioni Seco
A livello di esempio di quale può essere il campo di attività dell’azienda possiamo riportare un accordo commerciale siglato con un’azienda leader mondiale nella produzione di distributori di caffè per spazi pubblici completamente automatiche. Tipicamente dunque quelle macchine che si trovano negli uffici molto grandi, negli ospedali, nelle università. Il cliente aveva bisogno di abilitare nuovi servizi a valore aggiunto con l’obiettivo di ottenere un fatturato ricorrente a fronte di una riduzione dei costi. Seco fornirà sistemi personalizzati per la parte elettronica, il display e componenti meccaniche per potenziare l’interazione tra la macchina distributrice di caffè e l’ azienda produttrice. La raccolta dei dati permetterà di tracciare le necessità di rifornimento e le ciclicità di consumo, ottimizzando l’assetto della macchina e minimizzando i controlli precedentemente fatti di persona.
compagine azionaria dell’ azione seco
Come ben rappresentato nel grafico a torta sotto riportato e tratto direttamente dal sito della società, Seco ha diversi azionisti di peso tra i quali spiccano DSA Srl e HSE Srl e 7 Industries Holding BV. La Holding 7 industries è un family office dell’investitrice israeliana Ruthi Wertheimer ed è un ingresso di aprile 2023 avvenuto tramite un aumento di capitale di 65 milioni €. La holding, di diritto olandese, è focalizzata su investimenti di minoranza in aziende imprenditoriali o a conduzione familiare innovative e ad avanzata tecnologia, con un orizzonte di lungo periodo.
I diritti di voto delle aziende partecipanti sono però leggermente diversi da quanto rappresentato nella torta. Nello specifico infatti i diritti di voto sono come nella tabella sotto allegata, ricavata anch’essa dal sito della società:
azioni seco:ultimi dati di bilancio
Gli ultimi dati presentati a novembre e relativi ai primi 3 trimestri dell’anno depongono positivamente per l’azienda che mette a segno nove mesi di crescita. Rispetto all’analogo periodo del 2022, chi detiene azioni Seco investe in un’azienda con ricavi a 162 milioni €, in rialzo del 12% rispetto a 144,8 milioni € e margine lordo a 80 milioni rispetto a 68.
Anche il margine lordo (ebitda ovvero earnings before interest, tax, depreciation, ammortization) aumenta da 32 a 37 milioni, con un’incidenza sui ricavi salita dal 22% al 23%.
Per l’azione Seco sale anche l’utile netto e passa da 15 milioni del settembre 22 a 16,2 del settembre 2023, con un aumento del 8,1%, anche se cala di poco l’incidenza sui ricavi dal 10,4% al 10%.
Anche l’indebitamento finanziario netto migliora e cala da 118,8 milioni di fine 2022 a 59,7 milioni. Questo calo è però imputabile al sopra citato aumento di capitale di 65 milioni del socio 7-Industries B.V.
elementi di forza e criticità
Nonostante i discreti dati presentati nell’ultima relazione finanziaria, molti analisti, pur rimanendo positivi su un atteso rialzo delle quotazioni dell’azione Seco, hanno però abbassato i loro livelli di prezzo obiettivo, quello che in gergo finanziario viene definito il target price. Le previsioni sull’anno 2024 sono però ancora positive in attesa di un utile per azione in aumento da 0,097€ a 0,12€ per le azioni SECO. Anche in questo caso però le stime di utile sono state ridotte da un precedente 0,14€.
Nonostante la visione del business e la competenza riconosciuta a livello internazionale Seco presenta ancora utili troppo bassi per poter essere presa in considerazione come asset stabile ma rimane al momento un ottimo potenziale con molto da dimostrare.
Il rapporto prezzo utili dell’azione Seco infatti, il famoso P/E, risulta abbastanza elevato e pari a 36, proprio in conseguenza di utili ancora molto compressi, contro una media delle azioni global tech in generale decisamente più bassa.
Un elemento di forza chi detiene azioni Seco è quello di avere in portafoglio una società resiliente capace di crescere nonostante complessi contesti di mercato: altre aziende, in seguito all’evoluzione macroeconomica e geopolitica, hanno invece patito un netto calo di margini e fatturato.
L’indebitamento resta il punto debole di tutte le azioni come Seco che si ritrovano a destinare importi rilevanti a servizio del debito, soprattutto in contesti quali quello attuale in cui i tassi sono saliti molto.
azione Seco: opinioni e commenti
Se state ancora leggendo questo articolo è probabile che in questi due anni e mezzo abbiate acquistato azioni Seco ed oggi vi ritroviate inesorabilmente a fare i conti con una potenziale perdita. O forse avete un titolo simile, un’azione italiana di grandi dimensioni o forse una PMI che sembrava avere tutte le carte in regola per fare faville e oggi zavorra inesorabilmente i vostri investimenti.
Sulla carta e a priori sembra tutto semplice: puntare su aziende con una visione innovativa di prodotti e servizi legati alle tecnologie del futuro che investano in ricerca e grazie a questo siano sempre all’avanguardia di settore.
Eppure non solo l’azione Seco ma come lei moltissime altre, si ritrovano a fine novembre 2023 con una performance drammaticamente bassa, mentre l’indice Ftse Mib fa segnare da inizio anno un rialzo superiore al 20%. Una bella differenza no? Se non ti sei chiesto dove hai sbagliato è perché non hai ancora fatto i conti di quanto ci stai perdendo.
E ora che fare? Aspettare che risalga? Vendere tutto e comprare un’altra azienda?
In realtà non è scegliere un’azienda o un’altra che farà la differenza ma la capacità di impostare portafogli solidi e diversificati che permettano di affrontare i mercati con ragionevole serenità.
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